英镑突破上行 能否持续尚待观察

连续两月在1.55-1.65美元的区间宽幅震荡之后,英镑上周出现突破走势,单周涨幅超过1.7%,直逼1.674美元的7月初高点。本周一,英镑继续强势上行并一举突破1.68美元,技术图形上形成三角形整理突破态势。

  近期的市场风险偏好上升对于英镑助力甚大,特别是上周末美国一系列的经济数据大幅好于预期,为非美货币打开了上扬空间。周四公布的持续申领失业救济人数连续5周回落,显示出美国就业情况可能有转好迹象,而周五公布的PMI和二季度GDP数据也同样令人鼓舞,股票市场因而持续出现走高,投资者避险情绪减弱导致美元被大幅抛售,英镑和澳元成为非美中走势最强的两个货币品种。

  英国本身的数据则喜忧参半,财政赤字继续走升,二季度GDP初值下滑达到5.2%,高于市场预期。但本周一公布的7月制造业PMI达到50.8,显著强于市场47.7预期,这一数据是2008年3月以来首次站上了50这一荣枯分水岭的上方,显示英国经济在三季度可能出现向好的转折迹象。受此数据鼓舞,英镑周一形成突破走势,在触发1.6730附近的止损位后一举创出去年10月以来的新高。

  虽然从技术走势上看,英镑短期仍有继续上行的动力,但涨势能否持续尚待观察。本周对英镑而言,有两个事件最为关键:其一是英国央行的利率会议,目前市场普遍预期会维持利率于现有水平不变,但对于此前执行的量化宽松政策是否会出现变化则大有分歧。悲观者认为英国经济数据表现仍未臻理想,央行可能会加大量化宽松政策力度;而乐观者则以美国近期经济数据为例,认为下半年英国经济上升动能将显著增加,因而英国央行将暂时停止量化宽松政策的执行。如果后一预期实现,显然英镑将会获得巨大的上升动力,因其量化宽松政策一直是英镑空头打压其汇价的主要理由。目前看,由于PMI的良好表现,后者实现的概率正在逐步增加。

  其二则是美国周五将公布的就业报告,连续出现的续申请失业人数数据的下降趋势能否导致美国的失业率攀升速度出现减缓令人关注,市场将会试图从中找出证明美国是否会进入失业型复苏的证据。如果失业率数据的升速显著低于预期,则美国三季度的经济增长动力将会进一步提升,如此也将在短期内刺激非美货币表现。但如果失业率仍旧大幅走升,则市场将会质疑美国经济复苏的基础是否牢固,由此可能诱发美元的报复性反弹,英镑的走升趋势也将受到影响。

  从短期的技术面角度看,在突破1.674美元的关口后,英镑的弱阻力将在1.70美元的整数关口出现,强阻力则是位于1.75一线的2008年10月中旬形成的平台顶部区域,而能否触及该位置,要视乎英镑能否从经济数据中获得更多的助力。

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